光模块，AI算力的"大动脉"

GPU集群怎么互相"说话"？答案藏在一个巴掌大的小盒子里——光模块。它把电信号变成光信号，用光的速度搬运数据，没有它再强的GPU也是孤岛。

一个800G光模块，一秒钟能传完100部高清电影。2025年全球市场卖了195亿美元，到2031年会飙到638亿美元。800G均价350美元，1.6T直接超1000美元——速率翻一倍，价格不止翻一倍。

上游最核心的光芯片，成本占比超70%，但高端EML激光器芯片国产化率只有9%，三菱电机一家就吃掉全球50%份额。磷化铟衬底全球缺口超70%，国产替代正在加速。

中游封装环节，中国军团已经称霸——全球TOP10里7家是中国厂商。中际旭创全球出货量第一，2025年营收382亿、净利108亿；新易盛利润弹性最大，毛利率从31%飙到48%；天孚通信专攻光器件，毛利率54%反而最高。

三个催化剂同时发生：英伟达GB300全面升级到800G/1.6T，硅光模块2026年首超市场50%，高端光芯片全球缺口超30%。源杰科技Q1净利润暴增1153%，国产替代窗口已经打开。

光模块是中国算力军团的王牌，但上游光芯片的追赶才刚开始。你觉得3年内能追上吗？